创业闲谈：VC愿意面对什么样的风险

网上有人说，创业这玩意儿如果没有风险，就不叫创业了，没有风险，还找什么风险投资啊？
我不是VC，不过我想一定是某种风险他可以承担，而另外一些风险他尽可能规避的，那么，会是哪些呢？

最可见的一种风险分类是从0到1的风险和从1到1万的风险。可以想想，大多数投资人都宁愿承担从1到1万的风险。这只不过是10000倍，而0~1的风险是无穷大！所以，江南春从0到1的时候——比如说占有上海市场以前，投资人大多数都躲着，从1到10000的时候——从上海到全国，大家都追着。投资人更喜欢投资已经收支平衡的，因为创业团队已经完成了1；投资人更喜欢投资产品已经有一个客户的——哪怕你整体是亏的，而不是还在脑子里的。

另外一种分类，就是可评估的风险和不可评估的风险。我们知道VC并不都是全知全能的，如果是，他们早就去自己创业爽去了，还能在这儿给你投钱！所以，有些是他们可以评估的，有些是他们不可以评估的。我猜每个VC的天分不同，有的人更有洞察力、有的人更有经验。但可以想象一个基础原则就是，如果有些环节还不可控，那希望这个环节是自己有能力评估的。比如百度，可以说是一种团队执行力风险。创业模式已经被其他企业验证了，剩下的就是执行力，而一个团队的执行力往往比商业模式更容易判断：模式是未来的东西，执行力是过去的东西。看看过去就知道的东西比预测未来才知道的东西风险一定更小。所以，执行力风险是VC可以在通过自己的判断后更愿意去承担的风险。

有时候，创业投资，可能更多是一种对过去的判断，而不是对未来。比如拉里.佩奇,他有一成熟的技术，这是过去；他是斯坦福的博士，这是过去。不看过去，能看出未来的模式，能预估创业团队的能力，这种投资，恐怕从来都没有，如果有的话，我猜不是风险投资，不是天使投资，叫上帝投资。